Личные блоги

1Читайте блоги специалистов
2Пишите в собственный блог
3Комментируйте интересные посты
  • Субфедеральные займы в США: облигации муниципалитетов и штатов
    Достойным эпиграфом к этой статьей может послужить цитата Мередит Уитни. В сентябре 2010 года она заявила, что «в ближайшие 12 месяцев [в 2011 году] от 50 до 100 муниципальных образований, городов, округов и районов будут вынуждены прекратить обслуживать свои обязательства на сотни миллиардов долларов». Фирма Мередит Уитни подготовила исследование состояния муниципальных финансов в 15 штатах и заключила, что им неизбежно потребуется финансовая помощь федерального правительства, чтобы предотвратить банкротства. Однако в следующие пять лет предсказанный крах муниципальных финансов не случился.
    Дефолты по муниципальным облигациям в США достигли своего пика в 2008 году ($8 млрд). возможно, этот рекорд будет превышен в 2013 году после банкротства Детройта почти на $18 млрд. Однако аналитики рейтинговых агентств в 2013 году, как и три года назад, уверяют что несмотря на очевидные проблемы муниципалитетов США, предпосылок для таких негативных прогнозов нет.
    Рейтинг читателей
    3
    45730
  • Банковская система в мире санкций
    Откуда брать деньги банкам страны в условиях финансовых санкций? Стена краткосрочных долгов и варианты их погашения
    Рейтинг читателей
    2
    22780
  • Инвестиционный цикл: нет ничего более постоянного
    Повторение инвестиционных циклов в нефти, золоте и стоимости кредитных денег
    Рейтинг читателей
    2
    23470
  • НЭП в США: от дефляции к инфляции
    Конец посткризисного мира и возвращение к нормальной кейнсианской экономической политики.
    В истории России период экономических экспериментов эпохи военного коммунизма 1917–1921 годов закончился переходом к новой экономической политике, которая была просто возвратом к нормальному экономическому развитию. Сложно сравнивать последний финансовый кризис с революцией 1917 года. Но шаги, предпринятые прежде всего центральными банками крупнейших стран мира для преодоления его последствий, можно уверенно назвать революционными. По прошествии восьми лет мы наблюдаем похожее движение в сторону «новой» экономической политики, которая есть не что иное, как возврат к канонам экономики XX века.
    Рейтинг читателей
    3
    18940
  • Quantitative Easing II (или денежная эмиссия, эпизод 2): предыстория
    В период с марта 2009 года федеральная резервная система (центральный банк) США засчет прямой эмиссии денег купила на вторичном рынке облигации агентств Freddie Mac и Fannie Mae на общую сумму 1.5 трлн долларов. Эта мера преследовала несколько целей – (1) уменьшить процентные ставки на рынке недвижимости, (2) вызвать удешевление общего кредита и (3) стимулировать экономику США в общем, способствуя (4) падению безработицы. Одновременно с этим ставилась цель предотвратить дефляцию, совершенно неизбежную в связи с продолжающимся сжатием кредитной системы и падением цен из за затоваренности рынка жилой недвижимости.
    Рейтинг читателей
    1
    48140
  • Незаметные чрезвычайные меры: начало монетизации государственного долга США
    Как упоминалось многими авторами, экономический рост после марта 2009 года был вызван прежде всего массированными финансовыми вливаниями центрального банка. Выкуп ценных бумаг на сумму в полтора триллиона долларов позволил снизить процентные ставки до рекордно низкого уровня и создать иллюзию улучшения экономических показателей. Меры предпринятые федеральным казначейством для поддержки неплатежеспособных домовладельцев отсрочили падение цен на недвижимость, ограничив их единовременное падение и создав иллюзию завершения кризиса и породив прогнозы неизбежного роста цен.
    Рейтинг читателей
    1
    26940
  • Дело Goldman Sachs: послесловие
    Последствия для Goldman Sachs были вполне ожидаемыми. Через какое то время в ответ на запрос Конгресса в мае компания предоставила многочисленные материалы о своей деятельности, которые в общем подтверждали официально высказанную версию защиты. При всей политической выгодности обвинить компанию по существу оказалось не в чем или, точнее сказать, юридическая перспектива обвинения была совсем неочевидна.
    Рейтинг читателей
    1
    27760
  • Goldman Sachs - Drexel нашей эпохи?
    Новость дня – комиссия по ценным бумагам и биржам SEC подала в суд, обвинив Goldman Sachs в нарушении законодательства, действиям против интересов клиентов и целом ряде технических нарушений законов об обороте ценных бумаг. Учитывая традиционно сильные позиции этой компании в коридорах власти, сам факт доведения расследования до суда говорит о серьезности обвинения и возможных последствий.
    Рейтинг читателей
    1
    28660
  • Капитализация банков США: политическая составляющая - год спустя
    Около года назад американские регулирующие органы завершили процедуру «стресс тестов» для 19 крупнейших банков страны. Методика, подготовленная аналитиками федеральной резервной системы, требовала анализ уровня капитализации банков в двух сценариях экономического спада на период до 2011 года – «базовом» и «более жестком». Если выяснялось, что при одном из сценариев уровень капитализации падал ниже допустимого порога, банк получал предписание увеличить свой капитал засчет новой эмиссии акций в пользу частных инвесторов; при отсутствии таковых – федеральное казначейство предоставило бы необходимые ресурсы.
    Рейтинг читателей
    1
    36950
  • FNMA и FHLMC выкупают просроченные займы: анализ и последствия для инвесторов
    10 февраля государственные ипотечные компании Fannie Mae и Freddie Mac объявили практически одновременно о программе выкупа просроченных займов из выпущенных ими обеспеченных ценных бумаг, что привело к резким движениям на рынке и породило целый ряд предположений о долгосрочных последствиях этого шага. Рассмотрим детали.
    Рейтинг читателей
    1
    28010
  • Прекращение выкупа MBS - контекст и последствия
    После совещания 26-27 января, Федеральный комитет по открытым рынкам (Federal Open Market Committee, FOMC) принял решение оставить процентные ставки без изменений на уровне близком к нулю. Так как влияние ставок как таковых в настоящий момент минимально, в течение прошедшего года все внимание уделяется официальному сообщению, которое объявляет решение комитета. В нем комментаторы дотошно анализируют фразы и речевые обороты, пытаясь уловить оттенки и направления будущей политики.
    Рейтинг читателей
    0
    27030
  • Предложения президента США о реформе банковской системы
    Стоит привести историю вопроса. Главы крупнейших банков участвовали в частной встрече в Белом Доме за несколько дней до объявления новых президентских инициатив. В ходе этой встречи финансисты просили «оставить банки в покое», имея в виду уже озвученные предложения президента о дополнительном налоге на крупнейшие финансовые организации, а также активные действия демократической партии в конгрессе по расследованию обстоятельств предоставления финансовой помощи компании AIG в сентябре 2008 года. Интересно что во время встречи президент и его ближайшие советники не поставили банки в известность о предстоящих новых инициативах, несмотря на то что одновременно с этим они информировали представителей прессы.
    Рейтинг читателей
    0
    29700
  • Восстановление финансовой системы США - миф или реальность
    Миф:
    Финансовая индустрия внешне выглядит очень солидно. Все банки, которые получили прямую финансовую помощь от государства, возвратили взятые деньги с процентами. Сотрудники готовятся получать бонусы сравнимые с лучшими предкризисными временами. За последние девять месяцев все финансовые рынки выросли на 30-50%, при этом инфляции нет и в помине. Словом, ситуация стабилизировалась и остается ожидать дальнейшего роста – в этом сходятся все прогнозы.
    Рейтинг читателей
    0
    27890